Pertumbuhan kredit perbankan pada awal 2026 memang menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Angka pertumbuhan kredit secara tahunan sudah naik ke kisaran 9%, lebih tinggi dibandingkan periode sebelumnya yang hanya sekitar 7%. Namun, di balik angka positif tersebut, masih ada fenomena menarik yang patut diperhatikan: sebagian besar dana kredit belum benar-benar dicairkan atau digunakan oleh para debitur. Dalam dunia perbankan, kondisi ini dikenal sebagai undisbursed loan.
Fenomena ini mencerminkan kehati-hatian pelaku usaha dalam mengambil keputusan investasi. Meski kredit sudah disetujui, dana belum dicairkan karena masih menunggu kepastian ekonomi, baik dari sisi domestik maupun global. Artinya, meskipun bank sudah menyalurkan komitmen kredit, aktivitas ekonomi riil belum sepenuhnya terdongkrak.
Besarnya Dana yang Mengendap
Data Bank Indonesia mencatat bahwa nilai undisbursed loan mencapai Rp2.536,40 triliun atau sekitar 22,86% dari total plafon kredit yang disetujui. Angka ini cukup signifikan dan menunjukkan bahwa hampir seperempat dari total kredit yang disetujui belum benar-benar masuk ke aktivitas ekonomi.
1. Bank-Bank Besar dengan Undisbursed Loan Tertinggi
Berikut adalah data undisbursed loan dari beberapa bank besar per Februari 2026:
| Bank | Undisbursed Loan (Februari 2026) | Pertumbuhan Tahunan |
|---|---|---|
| Bank Central Asia | Rp470,38 triliun | 9,98% |
| Bank Mandiri | Rp303,66 triliun | 17,84% |
| Bank Negara Indonesia | Rp87,30 triliun | 51,50% |
| Bank CIMB Niaga | Rp116,17 triliun | Stabil |
| Bank Mega | Rp32,33 triliun | Data tidak tersedia |
Dari tabel di atas, terlihat bahwa Bank Mandiri dan BNI mencatatkan kenaikan undisbursed loan yang cukup tinggi. Kenaikan ini bisa jadi mencerminkan semakin banyaknya proyek atau investasi yang disetujui, namun belum segera direalisasikan.
Penyebab Kredit Tertahan
Ada beberapa faktor yang menyebabkan dana kredit belum dicairkan secara penuh. Semua ini berkaitan erat dengan kondisi ekonomi dan kebijakan bisnis yang diambil oleh para pelaku usaha.
1. Ketidakpastian Ekonomi Global dan Domestik
Salah satu penyebab utama adalah ketidakpastian ekonomi. Volatilitas nilai tukar, fluktuasi harga energi, dan ketidakpastian permintaan global membuat pelaku usaha menunda rencana investasi. Mereka memilih menunggu kondisi yang lebih stabil sebelum menarik dana kredit.
2. Karakteristik Proyek Investasi Jangka Panjang
Banyak kredit yang disetujui digunakan untuk proyek investasi berskala besar dengan jangka waktu menengah hingga panjang. Pencairan dana dilakukan secara bertahap sesuai dengan progres proyek. Ini wajar, namun membuat undisbursed loan tetap tinggi dalam jangka pendek.
3. Permintaan Kredit dari Sektor Riil yang Terbatas
Indikator seperti Purchasing Managers’ Index (PMI) yang masih berada di bawah ambang ekspansi menunjukkan bahwa sektor riil belum sepenuhnya pulih. Akibatnya, permintaan kredit pun belum meningkat secara signifikan.
Respons Perbankan terhadap Kondisi Ini
Perbankan sendiri tidak tinggal diam. Meski dana mengendap, mereka tetap menjaga kualitas penyaluran kredit dan mengelola risiko secara hati-hati.
1. Bank Tetap Menjaga Kualitas Kredit
Bank seperti BCA menyatakan bahwa mereka tetap menjaga kualitas penyaluran kredit dan mengelola undisbursed loan secara pruden. Likuiditas yang memadai menjadi penopang utama dalam menjaga keseimbangan antara ekspansi kredit dan kualitas aset.
2. Pemanfaatan Skema Kredit Sindikasi
Dalam skema kredit sindikasi, limit yang disetujui tidak langsung dicairkan seluruhnya. Ini memberikan fleksibilitas bagi debitur dan mengurangi risiko bagi bank. Pencairan dilakukan sesuai dengan kebutuhan dan progres proyek.
Potensi Akselerasi di Masa Depan
Meski saat ini banyak dana yang mengendap, kondisi ini belum tentu berlangsung lama. Jika stabilitas makroekonomi mulai membaik, dana yang mengendap ini bisa menjadi pendorong pertumbuhan ekonomi.
1. Pipeline Kredit yang Besar
Pipeline kredit yang sudah disetujui namun belum dicairkan mencerminkan potensi besar. Ketika kondisi ekonomi membaik, dana ini bisa segera dikonversi menjadi investasi nyata.
2. Kebijakan Moneter yang Mendukung
Dukungan dari Bank Indonesia dalam menjaga stabilitas suku bunga dan likuiditas perbankan juga menjadi faktor penting. Ini bisa mendorong lebih banyak pelaku usaha untuk menarik dana kredit yang sudah disetujui.
Kesimpulan
Fenomena undisbursed loan yang tinggi menunjukkan bahwa pertumbuhan kredit belum sepenuhnya berdampak pada aktivitas ekonomi riil. Ada jeda antara persetujuan kredit dan realisasi pencairan dana. Namun, ini bukan berarti pertumbuhan kredit tidak bermakna. Justru, kondisi ini bisa menjadi awal dari akselerasi ekonomi jika stabilitas makro mulai pulih.
Dengan pipeline kredit yang besar dan likuiditas perbankan yang masih sehat, potensi pertumbuhan ekonomi di masa depan tetap terbuka lebar. Yang dibutuhkan sekarang hanyalah kepastian dan kepercayaan dari para pelaku usaha.
Disclaimer: Data dan angka dalam artikel ini bersifat estimasi berdasarkan informasi yang tersedia hingga Februari 2026. Angka dapat berubah seiring perkembangan kondisi ekonomi dan kebijakan moneter.
Retno Ramadhanti adalah Reporter USAID IUWASH Tangguh. Jurnalis berpengalaman dengan keahlian di bidang ekonomi, bisnis, ritel, dan inklusi keuangan.
